白皮书
Whitepaper
本白皮书系统说明 Quantum Dream Fund I 的产品架构、投资策略、分红机制、风险控制与治理路径。本文件面向机构与成熟投资人，不构成证券发行。
项目背景与创始人愿景
把老一代投资人的判断力，与新一代 AI 的执行力相结合。
薛蛮子，中国第一代天使投资人，30 余年投资经验横跨互联网、移动互联网与加密三轮周期，参与 200 余个投资项目，代表案例包括 UCWeb、麦考林、58 同城等。
其一，AI 已在量化交易中超越大多数人类基金经理；其二，加密市场的结构性低效仍然存在——碎片化、24/7、衍生品丰富，留出了传统市场已经消失的 alpha 空间。
产品架构与法律实体
Quantum Dream Foundation
BVI非营利基金会，章程治理。
Quantum Dream Capital Ltd.
CAYMAN投资管理实体，持牌运营。
Smart Contract Layer
ARBITRUM / BASE申赎 · 分红 · 储备金。
薛蛮子担任创始人 & 首席品牌官；不担任投资经理，不担任基金管理人。投资决策由持牌团队执行，创始人个人风险与基金法律隔离。
- 主网 Arbitrum One —— 低 Gas、机构成熟
- 辅网 Base —— 用户友好、Coinbase 生态
- 跨链桥 LayerZero / CCIP 官方桥
禁止向美国、中国大陆、香港居民开放；前端 IP 与链上 KYC 双重屏蔽；仅接受 USDC / USDT 申赎。
投资策略组合
七大策略并行，AI 动态权重分配。
| 策略 | 占比 | 容量 |
|---|---|---|
| 资金费率套利 | 25% | 高 |
| 跨市场套利 | 15% | 中 |
| MEV 链上套利 ★ | 10% | 低 |
| 期权做市 | 15% | 中 |
| 事件驱动 ★ | 10% | 低 |
| CTA 趋势跟踪 | 15% | 高 |
| 稳定币基础收益 | 10% | 高 |
MEV 链上套利与事件驱动为核心策略（★）。目标年化为对外保守口径，不构成任何收益承诺；最大回撤、杠杆与 VaR 上限为硬性约束。
每日分红机制
三池资金结构，让盈利日与亏损日都有分红。
Pool A · 基础收益池
来源：USDC 在 Aave / Pendle 的利息 + 美债代币。年化贡献 4–5%，保证每日固定分红。
Pool B · 策略收益池
来源：七大量化策略当日净盈利。盈利分配 30% 当日分红 / 70% 进入净值。
Pool C · 梦想储备金
来源：盈利日提取策略收益的 10% 注入。目标规模 AUM 15–20%、上限 25%，亏损日补足固定分红。
- 1
获取 NAV
读取当日 / 昨日净值
- 2
计算固定分红
AUM × 6% / 365
- 3
判断盈亏
PnL > 0 ? Y : N
- 4
执行分配
盈利 → 三池分配；亏损 → 储备金兜底
- 5
链上分发
Merkle Drop 派发 USDC，广播事件
每日分红本质是基金资产的提前分配，不是外部稳定收益保证。储备金耗尽时，分红可能减少、暂停或归零。
净值预言机与 ZK 证明
三方验证 + 零知识储备证明。
- 1
策略持仓快照
链下私有，每日 UTC 0:00 生成
- 2
三方独立验证
托管行 Anchorage / 审计方 Armanino / Chainlink Oracle
- 3
签名一致才上链
三方签名一致方可写入
- 4
用于核心环节
申购定价 · 赎回执行 · 分红计算
能够证明：总资产 ≥ 总负债 + 全部持有人持仓估值；不会暴露：具体持仓标的、仓位规模、对手方身份。从密码学层面同时满足『持仓不公开』与『全额可验证』。
申购与赎回机制
申购即时执行，赎回 T+3 到账。
最低申购
10,000 USDC
申购费
0%
锁定期
30 天，期间分红正常派发
申购流程：USDC → KYC → 调用 deposit() → 按当日 NAV 铸造 QDF → 30 天锁定。
| 持有时长 | 赎回费 |
|---|---|
| < 90 天 | 2.0% |
| 90 – 180 天 | 1.0% |
| ≥ 180 天 | 0% |
赎回费 100% 注入梦想储备金，由全体持有人共享。
流动性管理：单日赎回上限为 AUM 的 10%，超额按 FIFO 顺延；极端市场可启用最长 7 天应急冻结。
治理与费率结构
当前为 5/9 多签治理，逐步走向 DAO。
- 创始人代表（薛蛮子）1 席
- 投资管理团队 3 席
- 独立董事（含前合规官）2 席
- 技术安全代表 1 席
- 持有人代表（选举）2 席
- 1
T+12 月
发行治理代币 $DREAM
- 2
参数投票
持有人对参数调整投票
- 3
策略增减
经投票调整策略组合
- 4
完全 DAO
基金会保留紧急否决权
| 项目 | 标准 |
|---|---|
| 管理费 | 按日计提，年 1.5% |
| 业绩报酬 | 超 6% 部分，高水位法 20% |
| 申购费 | 0% |
| 赎回费 | 按持有期阶梯 0 – 2% |
风险控制框架
链上风险、策略熔断与对手方分散三道防线。
智能合约漏洞
CertiK + Trail of Bits 双重审计 · 2,000 万美元 Immunefi 漏洞赏金。
私钥安全
Fireblocks MPC + 5/9 硬件多签。
预言机操纵
三方独立喂价 + 偏离 >2% 自动暂停。
跨链桥风险
仅使用 LayerZero / CCIP 官方桥，不持仓过夜。
- 单日 -3%：暂停新交易，仅平仓
- 单日 -5%：全部策略平仓，进入观察模式
- 单月 -10%：触发 DAO 投票，决定是否暂停基金
- 储备金 < 5% AUM：暂停浮动分红，全部盈利注入储备金
- 单一 CEX 资金占比 ≤ 20%
- USDC 占比 ≤ 70%（主稳定币）
- USDT / DAI 占比 ≤ 30% / ≤ 15%
- 单一 DeFi 协议占比 ≤ 15%
信息披露层级
持仓不公开、操作部分公开——三层透明度框架。
L1 · 公众层
PUBLIC LAYER全网开放 · 每日：NAV、交易笔数、胜率、策略大类暴露。
L2 · 持有人层
HOLDER LAYERKYC 持有人 · 每周：板块归因、策略归因、风险指标、调仓方向。
L3 · 蛮子说
MANZI'S VOICE全网开放 · 每周：创始人市场点评、『AI vs 蛮子』对赌记录、策略哲学讨论。
具体持仓、调仓时点、AI 模型参数、因子权重、对手方身份、短期策略路径。
路线图与团队
18 个月发展路径。完整路线图见治理与路线图页。
- 1
Phase 0 · 当前
筹备：实体设立、合约开发、策略实盘验证
- 2
Phase 1 · 2026 Q2
审计与内测：双重审计、托管对接、500 万 USDC 种子轮
- 3
Phase 2 · 2026 Q3
公开发售：目标首期 AUM 2,000 万 USDC
- 4
Phase 3 · 2026 Q4
扩张：内容矩阵铺开、AUM 5,000 万
- 5
Phase 4–6 · 2027
二期发行、$DREAM 治理代币、完全 DAO 化
首期 AUM 上限 3,000 万 USDC（硬性约束）。超过此规模，高收益策略容量衰减，将影响投资人体验。
关键风险声明
本金全部损失风险
加密资产价格剧烈波动，量化策略可能失效，智能合约可能被攻破。投入资金存在归零的可能。
每日分红的真实属性
分红本质是基金资产的提前分配，不是外部稳定收益保证。极端情况下储备金耗尽，分红可能减少、暂停或归零。
无保本承诺
每日分红机制不构成任何形式的保本或保收益承诺。极端市场条件下，分红可能实际上在加速本金损失。
禁售地区
不向美国、中国大陆、香港、朝鲜、伊朗等地区居民发行。详见《风险披露文件》。